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分析研究
- 2021-02-03铝：需求环比回落 供应继续增长
- 第一部分 市场研判
1月资本市场的宏观环境仍在延续去年12月的情形，宏观基本面继续保持稳定，但部分分项数据的翘尾回升使得同比增速大幅跳升，令市场对宽松政策缓步退出的预期不断升温。同时美国财政刺…
- 2021-02-03沥青：供应平衡 关注成本驱动
- 投资要点
沥青单边
1月油价大幅上涨，沥青震荡走高，但因需求转差，沥青利润进入亏损状况。
2月来看，供需仍保持弱平衡格局，重点关注山东是否再出现明显产量下降情况，从目前炼厂情况看，沥青与柴油均…
- 2021-02-03玻璃节前难有表现
- 玻璃期货主力合约2105自去年12月21日从1998元/吨持续回落，短短一个月下跌300元/吨，近期又重新走强，上涨超过100元/吨，整体上呈现振荡徘徊趋势。临近春节，伴随着传统淡季的来临，玻…
- 2021-02-03甲醇：供应端逐步恢复 利多转向利空
- 提示要点
目前甲醇市场的矛盾在于港口强现实和弱预期。强现实在于，受2020年12月份伊朗装置陆续开始限气停车影响，东南亚地区甲醇价格持续上涨，价格表现偏强，受此影响华东地区进口不多，且存在转口…
- 2021-02-02铅下游备货近尾声 短线交易或延续弱势
- 随着春节脚步的临近，铅市场交易氛围逐步转淡，目前来看原生铅市场相对表现“沉稳”，但是再生铅炼厂自上月中旬开始陆续有停收放假的情况，市场愈发感受到浓厚的传戒氛围。
从上图对比可以可以看到，刚刚结…
- 2021-02-02国内期市收评：花生上市首日大涨逾12% 沪银涨逾9%
- 2月1日，国内期市收盘涨多跌少，花生上市首日大涨逾12%，沪银涨逾9%；能化品分化，LPG涨近4%，PTA、苯乙烯涨逾3%，短纤涨近3%，橡胶涨近2%，PVC、pp、塑料跌逾1%；黑色系普跌，…
- 2021-02-02聚烯烃：节前持续偏强震荡
- 截止1月29日收盘，LL2105收于7980元/吨，环比上月上涨3.37%；PP2105收于8284元/吨，环比上月上涨2.82%。前期考虑聚烯烃产业1月下旬前将保持主动去库，下游临近放假，需…
- 2021-02-01锌价短期维持弱势
- 消费预期悲观
在季节性消费淡季真正来临之时，短期锌价或维持相对弱势。而节后在消费回归以及原料端矛盾未真正解决之际，锌价有望触底反弹。
去年四季度，锌价表现较为强势，但却自12月下旬开始转头向下…
- 2021-02-01螺纹钢下行空间有限
- 冬储累库犹存
目前螺纹钢2105合约的贴水甚微，操作上需警惕春节前后期价的振荡调整。后市可继续关注春节前后工地停工、复工情况，如疫情情况有所变化，将对工地复工以及钢材市场短期情绪产生较大冲击。…
- 2021-02-01CIFI振荡走低
- 虽然疫苗再度传出积极消息，但全球疫情局势依然严峻，并且短时间内无法看到疫苗发挥积极效果，这令各国的封锁措施不断加码。在此背景下，中国期货市场监控中心工业品期货指数（CIFI）弱势松动，振荡下移…
- 2021-01-29豆粕短期上下两难
- 近期全球大豆供应短缺有所缓解，市场预期出现分歧，美豆价格下跌，带动国内豆粕价格回调。同时，国内豆粕销售活跃，库存持续下滑，价格向下空间有限。
随着美国农业部1月供需报告落地，叠加南美天气好转，…
- 2021-01-29甲醇：需求支撑力度减弱 布局阶段性机会
- 要点提示：
1、2021年供应端增量从国内外两个维度都压力不减；
2、需求端在2020年MTO投产高峰过后在21年支撑力度减弱；
3、传统下游需求维持稳定为主，难寻亮点；
市场展望与投资策略：…
- 2021-01-29纸浆：周期底部显现 阶段性行情值得期待
- 核心观点
周期：产业底部已现，中长期看好。扩大时间周期，从利润、绝对价格、库存周期等角度，目前整个产业周期底部已显现，中长期看好纸浆。
供应端：产能投放主要在于阔叶浆，针叶浆保持稳定，供应压力…
- 2021-01-29PP下方有一定支撑
- 经历2020年12月中旬开始的一波单边回调后，2021年1月中旬PP在7700元/吨一线触底上行。春节前补库驱动，以及国内疫情反弹提振防疫需求预期，促使PP期货主力合约突破8000元/吨。
装…
- 2021-01-28菜粕维持区间振荡
- 由于南美大豆产区降雨增多，1月中旬后，美豆期货价格大幅回调。受此拖累，加之需求不振，菜粕期货深幅下跌。展望后市，美豆库存紧张利多已充分释放，南美天气也已过度炒作，在国内粕类需求偏弱的背景下，短…
- 2021-01-28铁矿石下行空间不大
- 1月以来，铁矿石期货价格整体呈现振荡态势。近日，在产业政策等因素影响下，铁矿石价格有所回调。不过，中期来看，铁矿石期货价格仍有支撑，回调空间不大。
产业政策压制矿价
钢铁产业压缩产量的政策表述…
- 2021-01-28乙二醇短线回调幅度有限
- 乙二醇部分检修装置将陆续复产，而春节期间织造行业将季节性降负，乙二醇价格因此承压。不过，港口库存持续下降，且煤制领域大幅亏损，乙二醇整体供应偏紧格局难以改变。短期内，乙二醇价格将有所回调，但幅…
- 2021-01-28国内期市收评：苯乙烯大涨逾5% 豆二涨逾4%
- 1月27日，国内期市收盘涨多跌少，苯乙烯大涨逾5%，沥青涨近3%，乙二醇、燃油涨逾2%，纸浆涨近2%；农产品飘红，豆二涨逾4%，棕榈油、豆油涨近3%，豆粕涨逾2%；跌幅方面，沪锌跌逾2%。
新…