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分析研究
- 2021-02-092020年地方债市场全景扫描——发行篇
- 2020年地方债市场总体表现为置换债券发行停滞,新增债券及借新还旧债券显著扩容。此外,地方债在发行总规模、发行频率、债券类型、期限结构、发行利率五个方面呈现出以下六个特点:
(1)全年发行规模…
- 2021-02-08个券破发频现“四盆水”浇凉转债市场 市场料趋理性
- 去年12月以来,转债市场明显降温,新债上市破发数量增加,存量转债中跌破面值的个券数量大增,转债指数甚至背离股市走弱。分析人士认为,信用违约风险冲击、转债新规落地、股市走弱及流动性收缩成为本轮转…
- 2021-02-041月债券市场回顾:利率债收益率曲线平坦化上行
- (一)资金利率月度均值大幅上行
1月,银行间隔夜回购利率中枢较去年12月大幅上行111BPs至2.25%,7天回购利率R007中枢上行28BPs至2.62%;存款类机构的隔夜和7天回购利率中枢…
- 2021-02-03债市震荡偏弱:资金面继续转松 现券收益率尾盘拉升
- 债市综述
2月2日,现券期货震荡偏弱,国债期货窄幅震荡小幅收跌,10年期主力合约跌0.08%;银行间主要利率债收益率上行1-3bp;海航系债券继续遭到抛售,“18海航Y3”成交价不足4毛,“1…
- 2021-02-022021年城投债信用展望
- 导 言
回顾2020年,上半年国内疫情冲击之下信用环境宽松,地方稳增长压力也使得城投融资环境改善,延续2019年下半年以来城投融资边际放松的态势,但也进一步推升了地方政府隐性债务,永煤违约事件…
- 2021-02-02债市综述:月初资金紧势缓解 利率水平仍处高位
- 2月1日,跨月后首日资金紧势有所缓解,现券期货小幅走暖。国债期货收盘全线上涨,10年期主力合约涨0.13%,5年期主力合约涨0.14%;银行间主要利率债收益率下行1-6bp,中短券下行幅度较大…
- 2021-02-02资金价格陡增 信用债发行遇阻
- 资金面收紧的压力已波及债券一级市场发行,信用债发行“搁浅”数量骤增。根据数据统计,1月份,100只信用债(剔除同业存单,下同)面临推迟发行或发行失败,计划发行规模1574.48亿元。其中,上周…
- 2021-01-27债市开放加速 境外投资者的中国债券投资行为分析
- 内容提要
2020年9月以来,我国债市开放加速,对境外投资者投资我国债市的便利政策密集出台,从延长交易时间,到降低准入门槛、便利投资运作,再到扩大外资的投资范围等,跨境资金流动更自由。一系列的…
- 2021-01-21地方政府债券市场报告(2020年12月)
- 一、市场概况
(一)债券发行总体情况
12月,全国15个省、自治区、直辖市共发行地方政府债券38只,金额合计1,836.13亿元。具体情况如下:
按债券类型分,发行一般债券728.48亿元;发…
- 2021-01-18植信投资研究院:信用债风险不应低估
- 1月15日,植信投资研究院在北京发布2021年资产配置策略报告,结合国内外宏观经济和金融市场环境分析,植信投资研究院首席经济学家兼研究院院长连平指出,全球疫情拐点大概率出现在2021 年二三季…
- 2021-01-15债市主线已从资金面切换至基本面
- 报告导读
多重利好出现,利率在质疑声中向下突破。元旦后,资金利率维持低位波动超出预期,此外,基本面信号偏弱、疫情反复的催化剂也推动了利率在一片质疑声中突破向下。曲线先陡峭化,本周以来长端有跟上…
- 2021-01-14债市开放程度持续提升
- 业内人士表示,境外机构持续增持中国债券,一方面显示我国金融市场开放程度不断提高,债券市场各项基础制度进一步完善,境外投资者进入我国债券市场的便利程度显著提升;另一方面说明我国金融市场国际吸引力…