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分析研究
- 2017-12-29２０１８年债市“慢牛”仍可期
- 本周，交易所债市走势略有分化。其中，国债指数周一开盘后阴跌，周二稍有企
稳，周三再次下跌，直接击穿了５日和１０日短期均线，成交量同步萎缩；企债指数
周一开盘后延续温和向上走势，不断创新高。展望…
- 2017-12-29为可转债转股价格向下修正条款打个补丁
- 今年以来，共有３０多家上市公司发行可转债，在募集说明书中，转股价格向下
修正条款基本成为必备条款，但目前此类条款可能引发一些风险，值得重视和防范。
投资可转债，可行使转换成股票的权利，初始转股…
- 2017-12-29风险与机会并存 明年债市怎么“投”
- ２０１７年债市经历了一波大调整，从年初起，债券收益率不断震荡上行。进入
年内最后一周，随着利空消息逐渐释放，债市投资情绪有所修复。展望２０１８年，
机构普遍认为，虽然货币政策放松迹象不明朗、监…
- 2017-12-29钱紧不可持续 债市小幅上涨
- ２８日，债市小幅走强，投资者对年末流动性结构性紧张反应相对平淡，海外债
市收益率下行也提供一定支持。市场人士表示，年底流动性波动不可持续，且最近主
要是结构性紧张，总量问题不大。预计跨年后流动…
- 2017-12-28２０１８年债市或难现“开门红”
- 年末资金面“变脸”叠加“监管忧虑”，本周债券市场交投情绪偏弱，收益率逐
步走高，给２０１８年初行情蒙上一层阴影。
从历史上看，元旦至春节期间，债市收益率均显示出较大幅度的波动，资金面是
主要影…
- 2017-12-28长江证券李雪：转债渐成主流投资品 供需格局正发生改变
- 信用申购新规下，转债市场迎来发行高峰，市场关注度和活跃度明显提升，转债
供需格局正发生深刻改变。２７日，长江证券固定收益总部研究员李雪接受中国证券
报记者采访时表示，随着更多业绩与弹性俱佳的转…
- 2017-12-28债市窄幅震荡 等待资金面转晴
- ２７日，债券市场走势企稳，呈现窄幅震荡。市场人士表示，跨年资金紧张，对
债市走势不利，但预计流动性异常波动不可持续；年底市场交投意愿不强，债市出现
大涨或大跌的可能性都不大。
跌势有所放缓
国…
- 2017-12-27资金面收紧 债市承压走弱
- ２６日，债券市场延续回调态势，年底市场交投意愿本就不高，市场资金面“变
脸”进一步抑制做多热情，市场重新陷入弱势。市场人士指出，当前债市收益率已处
于较高水平，继续上行的空间料已不大，但经济平…
- 2017-12-26年末资金面平稳 债市利率回落
- 进入２０１７年最后一周，债市情绪持续恢复。继上周收益率出现下行后，１２
月２５日，１０年期国债收益率进一步下降０．０３％至３．９１５％。业内人士分
析称，较为宽松的流动性有望推动债市进一步回暖…
- 2017-12-26年底交投清淡 债市缺乏做多合力
- ２５日，债券市场先扬后抑，１０年期国债期货在涨至两个月高位后回落，现券
收益率亦于午后走高。市场人士表示，年初资金面回暖、资金价格回落，为债市反弹
提供一定想象空间，但年末市场成交清淡，缺乏做…
- 2017-12-26富荣基金王刚建：２０１８年债市机会大于风险
- ２０１７年债券市场经历了剧烈调整。富荣基金固定收益部副总监王刚建表示，
２０１８年债券市场机会大于风险，一季度重点关注长久期利率债的配置机会和短久
期信用债及同业存单的票息机会。
王刚健认为，…
- 2017-12-25债市短期谨慎中期向好
- ２０１７年债券市场走势整体并不乐观。由于企业盈利持续改善，经济基本面不
断向好使得市场不断修正前期预期，从年初开始债券收益率不断震荡上行。临近年末
，债券收益率高位震荡。
随着房地产市场降温，…
- 2017-12-22债市趋势性机会难寻
- 周四（１２月２１日），债券市场延续窄幅波动，１０年期国债期货主力合约收
盘微涨０．０４％，１０年期国债收益率小幅下行１ＢＰ。市场人士指出，站在当下
，投资者对监管层防控金融风险、政策细则逐步落…
- 2017-12-22投资城投债要“择优录取”
- 近段时间以来，城投债表现出较强的抗跌特性，但随着监管政策逐步落实，政府
的隐性背书不断弱化，投资者对城投债的分歧也明显加大。宏信证券固定收益总部信
用研究主管王帆在接受中国证券报记者专访时表示…
- 2017-12-22转债为何跑不赢正股
- 震荡市下，转债为何跑不赢正股？关键还是估值，新券纷至沓来，转债扩容与股
市演绎结构性行情的影响在持续显现，转债杀估值的过程在延续。另外，年末交易情
绪不高，也影响转债市场表现。综合各方分析，当…
- 2017-12-21刚“脱险”忌“冒险” 债市防守待机
- 经历了一整年的单边熊市，债券市场终于在岁末逐步站稳了阵脚。冬去春来，历
经剧烈调整，市场开始流露出对债市“绝地重生”的渴望，最近看多的声音悄然增多
。业内人士表示，当前债市收益率较高，相对基本…
- 2017-12-20债市将延续震荡格局
- 周二（１２月１９日），债券期现市场均偏弱震荡，１０年期国债期货主力合约
收跌０．０２％，１０年国债活跃券收益率上行１ＢＰ至３．９％。分析人士指出，
目前消息面相对淡静，资金面保持平衡，不过年底…
- 2017-12-20转债年内料震荡为主
- 周二（１２月１９日），受Ａ股市场大幅反弹的带动，转债市场（含可交换债）
同步向好，转债个券涨多跌少，但再次表现出“跟涨不足、抗跌弱化”的特征，显示
市场情绪仍偏谨慎。分析人士指出，临近年底，机…
- 2017-12-19可转债打新遇冷 还应继续拓展直接融资渠道
- 前段时间，可转债这个词突然火了起来。一批可转债短期内将密集发行，由于存
在类似“打新股”的低风险收益，很多股票投资者开始参与其中，也有了第一次与债
券的亲密接触。近期，开始出现可转债上市首日即…
- 2017-12-19个券分化愈演愈烈 转债择券仍是关键
- 周一（１２月１８日），转债市场继续走弱，盘面个券跌多涨少。市场人士指出
，近期转债市场表现不佳，一方面是前期估值超跌反弹结束，另一方面也受到权益市
场下跌的影响。从近期走势来看，个券分化已经愈…